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力压科技、医药等主题 证券ETF成市场最大赢家

台风塔巴

    

  力压科技、医药等主题,证券ETF成市场最大赢家

  原创: 夏悦超

  A股11月行情收官,沪指一路震荡下行跌破2900点,但有大量资金在积极买入证券主题ETF。截至11月28日,国泰中证全指证券ETF(下称“证券ETF”)和华宝中证全指证券ETF(下称“券商ETF”)当月份额净流入均超过10亿份。其中,券商ETF场内份额突破60亿份,创下新高。

  从交易情况来看,证券主题ETF力压5G、医药等主题ETF,成为11月最受资金欢迎的行业主题ETF。业内人士向《国际金融报》记者表示,有强周期特征的券商行业表现颇具波动,对于年末行情不必太过悲观,看好A股中长期表现的外资仍在持续流入。

  1

  证券ETF获资金布局

  自今年二季度以来,沪指持续震荡下行,但市场依旧在上演结构性行情,部分优质的股票型ETF也成为许多资金的首选投资工具。其中,证券主题ETF已经获得众多资金提前埋伏,场内份额持续攀升。

  Wind数据显示,截至11月28日,证券ETF今年场内份额净增长已经逼近100亿份,排在其后的ETF均为今年新成立的热门行业主题ETF,券商ETF场内份额净增长达到46.64亿份。

  即便是市场情绪较为低迷的11月,部分证券主题ETF还是成为众多资金坚定买入的标的。具体来看,证券ETF11月以来场内成交额达到98.14亿元,排在所有行业主题ETF之首,券商ETF成交额超过40亿元,排在部分科技主题ETF之后。同时,证券ETF和券商ETF分别成为年内行业主题ETF成交额第一名和第二名,前者年内累计成交额达1299.38亿元,后者年内累计成交额达514.06亿元。

  11月以来,证券ETF的流动性较佳,区间日均成交额达4.67亿元,排在4只主流宽基ETF之后,高于科技龙头ETF日均成交额4.43亿元。

  证券主题ETF目前仅被大部分大型公募布局,市场上存续的证券主题ETF共有5只,分别来自易方达、华夏、南方、国泰和华宝基金,跟踪标的是中证全指证券公司指数。除华夏基金新成立的证券主题ETF外,其余4只证券主题ETF年内收益率均达到24%以上。

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  选ETF不选个股

  聪明资金为何提前布局证券主题ETF?

  自今年9月16日以来,证券公司指数便一路下行,截至11月29日收盘,区间跌幅达到13.4%,同期上证综指跌幅为5.25%。但券商板块一直是市场行情的风向标,每当市场迎来反弹行情时,券商指数会表现出比其他行业指数更高的涨幅。

  去年10月19日至今年3月7日,证券公司指数上涨84.7%,同期沪深300指数涨幅为25.1%,上证综指涨幅为17.8%,可见券商板块反弹效果更为显著。截至11月29日,证券公司指数最新市净率(PB)为1.52倍。据恒泰证券统计,该数据大约处于2014年牛市启动前的估值水平,具有较高的布局价值。

  长量基金资深研究员王骅在接受《国际金融报》记者采访时表示:“首先,券商股具有高贝塔的特征,往往领先股指上涨,并且在反弹行情中显现出相对市场更高的涨幅;其次,如果年初的上涨是估值修复的逻辑,那么在近期调整之后,券商板块估值又回到了历史底部,具有较高的布局价值。”

  王骅认为,券商今年的业绩表现略超预期。三季报数据显示,36家上市券商营业收入、归母净利润同比分别增长52.52%和80.43%,合计营收及净利润同比分别增长47.50%和65.01%。

  资料显示,证券公司指数包含41只成分股,个股之间涨幅差距较大,而被动跟踪指数的证券主题ETF能更好地规避个股表现分化问题。因此,对比券商个股和证券主题ETF,后者更受欢迎。

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  高贝塔也有高风险

  虽然具有高贝塔证券被买的更多,但是高贝塔同样会带来高风险。

  王骅表示,今年券商仍表现出高波动的特征,年初市场风险偏好上升,叠加估值修复,券商引领了反弹行情;而伴随着资金面边际收紧和外部冲击,券商板块一度涨幅落后。

  独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,证券行业属于强周期行业,只要行业板块仍处于估值底部状态,那么资金参与热情也会持续高涨。今年券商板块走势离不开大起大落,这与市场行情宽幅震荡有着密切关联性,强周期特征依旧明显。

  4

  市场机遇仍可期

  近期市场行情低迷,郭施亮认为,这主要与通胀压力抬升以及IPO扩容等因素有关,年末市场资金面相对有压力,年末基金排名争夺战等因素也对市场构成不少影响。

  对于资金持续净流入证券ETF,市场人士猜测,这是否会带来一轮年末行情。王骅认为,国家统计局将于12月10日公布的PPI(工业品出厂价格指数)数据至关重要,“这是判断宏观经济是否见底的最领先指标。如再看到12月中旬的工业增加值数据超预期向好,市场风险偏好有望提升,带动估值修复。”

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责任编辑:陈志杰

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发布时间:06:27:53

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