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偷星九月天

自爆20亿违规担保 华仪电气上市后均获无保留意见

不良笑花

    

  原标题:自爆20亿违规担保、资金占用,上市后均获无保留审计意见,会计师或将踩雷

  来源: 放牛塘

  自古以来,让上市公司主动承认自己违法违规都难于上青天。昨天,上市公司华仪电气(维权)(股票代码:600290)发布公告,称自己存在违规担保、资金占用,余额分别为9.26亿元、10.58亿元,合计为19.84亿元,违规担保和资金占用的主体是公司控股股东华仪集团及其关联方,以及其他第三方。另外,华仪电气还承认存在逾期担保2.14亿元。华仪电气的前身是苏福马,苏福马于2000年在上交所挂牌上市,主营业务是林业机械、人造板机械、木工机械设备制造。2007年,华仪电气借壳苏福马实现上市,上市公司名称变为华仪电气,主营业务变更为高压电器和风电设备制造,控股股东变更为华仪集团。

  借壳之后,华仪电气市值很快就从亿元的个位数冲到了百位数,在2015年的最后一个交易日达到最高市值119亿元。

  然而,利润(扣非归母)却很一般,刚借壳上市的2017-2010年,业绩快速增长,不过最高也未超过1亿元,2011-2012年大幅下滑接近亏损,2013-2014年有所恢复但只是昙花一现,2015年以后可以说是一蹶不振,2016和2018年亏损都过亿元。华仪电气借壳上市实现利润和融资情况

  这家借壳上市后12年累计利润仅为3.53亿元的上市公司,融资能力却非常惊人,分别在2009年1月、2011年1月和2015年12月,通过定向增发股票融资2.92亿元、9.08亿元和21.55亿元,累计33.55亿元,正好是12年累计利润的10倍!

  华仪电气定向增发的时点也踩得非常精准,第二、第三次大额融资都是在业绩刚刚下滑之时,考虑到定向增发的准备、审批需要一年左右,可看出华仪电气是在利润最好并要转折的时候启动融资。往坏的方面想,华仪电气是否存在为了配合定向增发,而人为操纵业绩的可能性?我国史上的封建王朝,当皇帝幼小而太后心野,一般都会出现太后架空皇帝祸乱朝政的情况。证券市场也是一样,当上市公司经营不善但又手握巨资,控股股东产业庞大又严重缺钱,那么,控股股东往往会打上市公司的注意,想方设法占用上市公司资金。华仪电气的控股股东华仪集团,也是一家位于浙江温州的民营企业,实际控制人是陈道荣,曾经位列胡润中国富豪排行榜前200位。能够查到的华仪集团公开信息,是《华仪集团有限公司2017年度第一期超短期融资券募集说明书》。

  据《募集说明书》记载,截至2016年9月末,华仪集团直接或间接投资的子企业共计18家,其中一级子企业12家,二级子企业3家,三级及其他子企业5家,除华仪电气的外,主营业务还包括房地产开发、低压电器、化工、机械设备、汽车销售、五金工具、仪器仪表、电缆附件、矿用防爆等。

  华仪集团收入构成情况

  华仪集团来自华仪电气的收入为第1、第2项,2013-2016年占华仪集团的比重约为40%,这说明华仪集团自身还有60%的收入。

  华仪电气2015年12月一下融到了21.55亿,通过增发股票得来是不用还的,华仪电气自身主营业务下滑。而控股股东华仪集团的主营业务涉及广泛,房地产开发等都是重资金行业,自身又不是上市公司,融资渠道有限,难免不对华仪电气账上的数十亿资金产生想法。这一点,上交所也看出来了,2016-2018年,上交所都向华仪电气发出年报事后审核意见函,2019年向华仪电气发出《关于对华仪电气股份有限公司为控股股东提供担保事项的问询函》,反复要求华仪电气及董监高、会计师等核查华仪电气控股股东资信情况、华仪电气业务情况,款项收回情况、对外投资情况等,并要求充分评估关联担保的风险。放牛塘提醒,不仅华仪电气,所有“子弱母强、子富母穷”的上市公司,都要关注资金占用风险。可华仪电气之前一直未披露存在的违规担保和资金占用,而在昨天,却主动承认了。这或许跟华仪集团资金链状况有关。2019年7月24日,11月18日和22日,华仪电气发布公告,华仪集团持有华仪电气的所有股份,被冻结和轮候冻结,申请冻结方包括万向信托、兴业银行平安银行、南京钢铁,他们与华仪集团存在借款、担保、合同等纠纷,华仪集团的偿债能力可能出现了变化。华仪电气或许原本以为只要华仪集团不出问题,违规担保和资金占用就不会暴露,可以后续自然化解,而在华仪集团的持股被接二连二的冻结后,华仪电气担心违规担保和资金占用会变成实质损失,所以在第二、第三轮冻结披露后的几天,主动披露了违规担保和资金占用情况,当然,这只是猜测。现在问题的关键有两个!一是违规担保和资金占用是从什么时候开始的。上交所从2016年就开始怀疑,说明违规担保和资金占用可能不是2019年新增发生的。

  所谓资金占用,应该都会体现在资产负债表的资产类科目中,华仪电气的主要资产项目有货币资金、应收账款、其他应收款、存货、固定资产和在建工程,2019年9月末并未较2018年末有重大变化,这或许说明资金占用在2018年及之前就已经发生。

  2015-2018年末和2019年9月末华仪电气的主要资产情况

  二是违规担保和资金占用是否还伴随着其他财务造假。

  资金占用往往不是孤立的,还伴随着其他财务造假,资金占用只是结果,它的过程是一系列交易,比如虚构固定资产和在建工程,虚构销售等。康美药业就是资金占用、业绩造假、固定资产造假、货币资金造假等系统性问题。华仪电气的资金占用达10.58亿元,如果涉及业绩造假,又涉及以前年度的话,就会存在退市风险。因为2016-2018年,华仪电气净利润分别为-4780.73万元、6375.67万元和-8302.46万元,只有2017年盈利,如果进行追溯调整2017年出现亏损的话,就会触发连续三年亏损的退市条件。当然,这也只是假设,最终结果依赖于监管机构的调查结论。华仪电气至2007年借壳上市以来,都是天健会计师事务所审计,出具的都是无保留审计意见,只有2012年是带强调事项段的无保留意见,其他年度都是标准无保留意见。天健会计师事务所是否会因华仪电气踩雷,也依赖于监管机构的调查结论。全文完。

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责任编辑:王帅

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